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美金要貶值到什麼時候?

美金貶值關我們經濟什麼事?
當美國經濟強的時候,美國人民消費力很強;對於,出口給美國而言,能夠輕鬆開心的賺美國的生意.
但最近次級房貸爆發,美國人連繳房貸的錢都沒有了,哪有閒錢去買其他東西?
因此,美國政府為了要救經濟,勢必要祭出一些法寶,來讓經濟復甦.

比如降息就是一劑很猛的貨幣政策猛藥.

美國人民原本要繳很多的房貸,但因為降息之後,就負擔少一點
有一好沒有兩好
降息之後,會導引美金貶值。美金貶值,相對於其他貨幣就是升值。造成出口給美國的製造商沒有好的利潤.賺美國人的錢沒有辦法像以前一樣的好賺了.
除此之外,美金貶值還會造成石油、貴金屬上漲、日幣升值。最近石油及黃金漲價及物價攀升,都跟美金貶值有絕對的關係.
一旦日幣升值到一個臨界點,又會發生另外一次的金融風暴(有機會再來說明囉)
所以,美金升值貶值對我們荷包來說是一件重要事情.

以上的推論,是一般財金新聞雜誌常看到的推論.

但是,我認為這次美金貶值事件,次級房貸是一個導火線,但這絕對不是一個造成美金貶值的原因.
最重要的原因應該是美國的經常帳赤字的擴大,為了要達到經常帳次字縮小,那支看不見的手”匯率”,會自然的貶值,已達到經常帳赤字便小的目的.

外匯存底=經常帳+金融帳 (當然還有資本帳,但為了方便定性說明,假設為零)
外匯存底的增量=經常帳的增量+金融帳的增量

經常帳,想成國際貿易的貨品或是勞務。順差時,經常帳大於零;逆差時,經常帳是赤字
金融帳,想成國際熱錢,比如外資匯入美國投資股票等。


對於採用浮動匯率的國家,例如美國或日本,他們會透過那一支看不見的手”匯率”,使外匯存底的增量為零.
什麼意思?
2006年如果美國外匯存底是100各單位;2007年的外匯存底亦是100各單位,透過那之看不見的手”匯率”使得外匯存底的增量為零


(圖表改編引用”投資前的第1堂金融課”沈中華著)

外匯存底的增量=0=經常帳的增量+金融帳的增量

我認為,美國現在是為了讓經常帳赤字縮小,順著市場機能那支看不見的手,讓美金貶值。若情況稍有好轉,美國的貨幣政策仍不會放棄強勢貨幣的想法。畢竟美國是重金融而輕製造(相對其他國而言),唯有強勢貨幣,才能繼續讓外資熱錢進來。
本人主觀認為,美國仍是世界第一強國,不用多久,美金會回升

但如果發生在固定匯率,又不一樣了,
在浮動匯率情況下,經常帳和金融帳是相反的關係。但如果是固定匯率的國家,由於經常帳跟金融帳無法透過那支看不見的手”匯率”來平衡。以中國為例,這個國家還在累積外匯存底,仍在吹氣球當中,經常帳和金融帳持續的增加。一直到有一天氣球撐破時候,就是泡沫經濟的時候.。

這也就是為什麼,2003年以後,中國已經宣布要匯率改革,他們在怕什麼呢??
就是怕哪天變成泡沫經濟!!
下次在來好好談談,中國人民幣升值的心得!

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